本基金致力於投資滬港深三地上市的具有持續增長潛力的優質大消費類上市公司,分享中國經濟增長與消費升級帶來的投資機會,追求超越業績比較基準的投資回報,並注重風險管理,力爭實現基金資產的長期穩健增值。

　　本基金的投資範圍包括國內依法發行上市的股票(包含中小板、創業板及其他經中國證監會核準或注冊上市的股票及存托憑證)、港股通標的股票、債券(包括國內依法發行和上市交易的國債、央行票據、金融債券、企業債券、公司債券、中期票據、短期融資券、超短期融資券、公開發行的次級債券、政府支持機構債券、政府支持債券、地方政府債券及可轉換債券)、資產支持證券、債券回購、銀行存款(包括協議存款、定期存款及其他銀行存款)、同業存單、貨幣市場工具、股指期貨、國債期貨、股票期權以及經中國證監會允許基金投資的其他金融工具,但需符合中國證監會的相關規定。 本基金可以根據法律法規的規定參與融資業務。 如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程序後,可以將其納入投資範圍。 投資組合比例:本基金投資於股票資產占基金資產的比例為60%~95%(其中投資於港股通標的股票的比例不超過股票資產的50%),投資於本基金界定的“消費精選”主題的上市公司股票的比例不低於非現金基金資產的80%。每個交易日日終在扣除股指期貨合約、國債期貨合約和股票期權合約需繳納的交易保證金以後,基金保留的現金或投資於到期日在一年以內的政府債券的比例合計不低於基金資產淨值的5%,本基金所指的現金不包括結算備付金、存出保證金、應收申購款等。股指期貨、國債期貨、股票期權及其他金融工具的投資比例依照法律法規或監管機構的規定執行。 如法律法規或中國證監會變更投資品種的投資比例限製,基金管理人在履行適當程序後,可以調整上述投資品種的投資比例。

　　(一)資產配置策略 本基金基於定量、定性分析相結合的宏觀經濟與市場分析,確定組合中股票、債券、貨幣市場工具及其他金融工具的比例。本基金主要考慮的因素為:(1)宏觀經濟指標,包括GDP增速、工業增加值增速、PPI、CPI、市場利率變化、社會融資總額、固定資產投資、進出口貿易、人民幣匯率等因素;(2)市場方麵指標,包括市場整體估值水平、海外市場對標行業估值水平與市值等;(3)政策因素,包括貨幣政策與財政政策,以及涉及資本市場改革等方麵政策等。 (二)股票投資策略 1、消費精選主題的界定 本基金所定義的“消費精選”主題,指具有持續增長潛力的優質大消費類上市公司。大消費類主要是指滿足個人日常生活所需的實物類消費、服務類消費以及在日常消費行業的產業鏈中處於重要環節的行業。其中,實物類消費主要是指提供有形商品的消費,例如食品飲料、農業、家用電器等,服務類消費主要是指以提供勞務等無形商品的消費,例如旅遊、遊戲、教育、物業等。與日常消費密切相關的行業主要是指為消費企業或行為提供服務或產品的行業,如物流、金融、廣告等。 本基金的股票投資範圍覆蓋滬港深三地市場,主要投資的大消費類行業有: (1)A股:以申萬一級行業分類為例,屬於大消費類行業的有:農林牧漁、食品飲料、休閑服務、家用電器、汽車、輕工製造、建築材料、紡織服裝、醫藥生物、交通運輸、房地產、電子、傳媒、公用事業、銀行、非銀金融、商業貿易,以及申萬化工三級子行業日用化學品行業等。 (2)港股:以恒生行業指數分類為例,屬於大消費類行業的有:恒生必選消費業、恒生非必選消費業、恒生醫療保健業、恒生公用事業、恒生地產建築業、恒生金融業、恒生工業、恒生原材料業、恒生資訊科技業等。 (3)對於以上行業之外的其他行業,雖然可能目前未被劃入消費行業,但是行業發展催生出實際消費需求、新消費模式等,可以將其納入消費行業股票的範疇中。 (4)隨著經濟增長以及產業升級轉型,消費新生代的崛起,消費行業的外延將會不斷擴大,相關上市公司的範疇也將隨之而變大。基金管理人有權適時對消費精選主題的定義和相關行業進行補充和修訂,並在招募說明書更新中公告,無需經基金份額持有人大會審議。 2、個股選擇策略 本基金股票投資上從定量和定性兩個維度,對細分行業與個股進行分析,進而選取符合要求的投資標的。具體來看,本基金考慮因素包括: (1)行業層麵:分析消費群體、消費習慣、收入水平等變化帶來的消費結構變化,分析行業增長的驅動因素,並結合經濟周期、行業自身周期、行業估值水平及預期收益率等方麵進行綜合分析。 (2)個股層麵:本基金堅持“質量”與“速度”並重的原則,關注企業核心競爭力的來源以及變化趨勢、企業業績增長的驅動因素以及質量。具體而言,本基金重視: 1)企業財務和估值數據分析,主要包括以下幾類: a)盈利能力指標 重點考察淨資產收益率、主營業務利潤率等指標。 b)盈利質量指標 重點考察經營活動現金流量等相關指標。 c)成長性指標 重點考察上市公司的利潤增長率、主營業務收入增長率等指標。 d)估值指標 本基金結合公司的基本麵,優選PE、PB在同行業中估值較低的具備投資價值的股票構建投資組合。 e)營運能力指標 重點考察總資產周轉率、應收賬款周轉率等指標。 f)反映公司財務健康狀況相關指標 本基金優選具有較強償債能力、公司財務狀況健康的股票構建投資組合。具體將通過流動比率、總負債/流動資產淨值、總負債/有形資產淨值等財務指標,衡量公司的短期和中長期償債能力及財務安全性。 g)反映公司競爭能力的指標 重點考察上市公司的市場占有率、銷售利潤率、知識產權及專利數量等指標。 2)公司商業模式分析,包括公司價值主張、內外部價值鏈、盈利模式與生意特性、產品特性與差異化等。 3)公司成長空間分析,包括企業市占率、提價能力、結構升級能力、新業務新領域拓展等。 4)公司管理層分析,包括激勵情況、企業文化、人才培養能力、團隊進取心等。 5)公司風險點分析,包括負麵報導跟蹤、劣勢研究等方麵。 3、本基金投資存托憑證的策略依照上述境內上市交易的股票投資策略執行。 (三)債券投資策略 債券投資在保證資產流動性的基礎上,采取利率預期策略、信用策略和時機策略相結合的積極性投資方法,力求在控製各類風險的基礎上獲取穩定的收益。 1、自上而下確定組合久期及類屬資產配置 通過對宏觀經濟、貨幣和財政政策、市場結構變化、資金流動情況的研究,結合宏觀經濟模型(MEM)判斷收益率曲線變動的趨勢及幅度,確定組合久期。進而根據各類屬資產的預期收益率,結合類屬配置模型確定類別資產配置。 2、自下而上個券選擇 通過預測收益率曲線變動的幅度和形狀,對比不同信用等級、在不同市場交易債券的到期收益率,結合考慮流動性、票息、稅收、可否回購等其它決定債券價值的因素,發現市場中個券的相對失衡狀況。 重點選擇的債券品種包括:a.在類似信用質量和期限的債券中到期收益率較高的債券;b.有較好流動性的債券;c.存在信用溢價的債券;d.較高債性或期權價值的可轉換債券;e.收益率水平合理的新券或者市場尚未正確定價的創新品種。 (1)利率預期策略 基金管理人密切跟蹤最新發布的宏觀經濟數據和金融運行數據,分析宏觀經濟運行的可能情景,預測財政政策、貨幣政策等政府宏觀經濟政策取向,分析金融市場資金供求狀況變化趨勢,在此基礎上預測市場利率水平變動趨勢,以及收益率曲線)信用策略 基金管理人密切跟蹤國債、金融債、企業(公司)債等不同債券種類的利差水平,結合各類券種稅收狀況、流動性狀況以及發行人信用質量狀況的分析,評定不同債券類屬的相對投資價值,確定組合資產在不同債券類屬之間的配置比例。 (3)時機策略 1)騎乘策略。當收益率曲線比較陡峭時,買入期限位於收益率曲線陡峭處的債券,通過債券的收益率的下滑,進而獲得資本利得收益。 2)息差策略。利用回購利率低於債券收益率的情形,通過正回購將所獲得資金投資於債券以獲取超額收益。 3)利差策略。當預期利差水平縮小時,買入收益率高的債券同時賣出收益率低的債券,通過兩債券利差的縮小獲得投資收益;當預期利差水平擴大時,買入收益率低的債券同時賣出收益率高的債券,通過兩債券利差的擴大獲得投資收益。 (4)可轉債投資策略 1)相對價值分析 基金管理人根據定期公布的宏觀和金融數據以及對宏觀經濟、股市政策、市場趨勢的綜合分析,判斷下一階段的市場走勢,分析可轉債股性和債性的相對價值。通過對可轉債轉股溢價率和Delta係數的度量,篩選出股性或債性較強的品種作為下一階段的投資重點。 2)基本麵研究 基金管理人依據內、外部研究成果,運用景順長城股票研究數據庫(SRD)對可轉債標的公司進行多方位、多角度的分析,重點選擇行業景氣度較高、公司基本麵素質優良的標的公司。 3)估值分析 在基本麵分析的基礎上,運用PE、PB、PCF、EV/EBITDA、PEG等相對估值指標以及DCF、DDM等絕對估值方法對標的公司的股票價值進行評估。並根據標的股票的當前價格和目標價格,運用期權定價模型分別計算可轉債當前的理論價格和未來目標價格,進行投資決策。 (四)資產支持證券投資策略 本基金將通過對宏觀經濟、提前償還率、資產池結構以及資產池資產所在行業景氣變化等因素的研究,預測資產池未來現金流變化,並通過研究標的證券發行條款,預測提前償還率變化對標的證券的久期與收益率的影響。同時,基金管理人將密切關注流動性對標的證券收益率的影響,綜合運用久期管理、收益率曲線、個券選擇以及把握市場交易機會等積極策略,在嚴格控製風險的情況下,結合信用研究和流動性管理,選擇風險調整後收益高的品種進行投資,以期獲得長期穩定收益。 (五)股指期貨投資策略 本基金參與股指期貨交易,根據風險管理的原則,以套期保值為目的,製定相應的投資策略。 1、時點選擇:基金管理人在交易股指期貨時,重點關注當前經濟狀況、政策傾向、資金流向、和技術指標等因素。 2、套保比例:基金管理人根據對指數點位區間判斷,在符合法律法規的前提下,決定套保比例。再根據基金股票投資組合的貝塔值,具體得出參與股指期貨交易的買賣張數。 3、合約選擇:基金管理人根據股指期貨當時的成交金額、持倉量和基差等數據,選擇和基金組合相關性高的股指期貨合約為交易標的。 (六)股票期權投資策略 本基金投資股票期權將按照風險管理的原則,以套期保值為主要目的,結合投資目標、比例限製、風險收益特征以及法律法規的相關限定和要求,確定參與股票期權交易的投資時機和投資比例。若相關法律法規發生變化時,基金管理人股票期權投資管理從其最新規定,以符合上述法律法規和監管要求的變化。未來如法律法規或監管機構允許基金投資其他股票期權品種,本基金將在履行適當程序後,納入投資範圍並製定相應投資策略。 (七)國債期貨投資策略 本基金可投資國債期貨和其他經中國證監會允許的衍生金融產品。本基金投資國債期貨將根據風險管理的原則,以套期保值為目的,主要評估期貨合約的流動性、交易活躍度等方麵。本基金力爭利用期貨的杠杆作用,降低基金資產調整的頻率和交易成本。 (八)參與融資業務的投資策略 本基金參與融資業務將嚴格遵守中國證監會及相關法律法規的約束,合理利用融資發掘可能的增值機會。投資原則為有利於基金資產增值,控製下跌風險,對衝係統性風險,實現保值和鎖定收益。 今後,隨著證券市場的發展、金融工具的豐富和交易方式的創新等,基金還將積極尋求其他投資機會,如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種,本基金將在履行適當程序後,將其納入投資範圍以豐富組合投資策略。

　　1、在符合有關基金分紅條件的前提下,本基金可以進行收益分配,若《基金合同》生效不滿3個月可不進行收益分配; 2、本基金收益分配方式分兩種:現金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為相應類別的基金份額進行再投資;若投資者不選擇,本基金默認的收益分配方式是現金分紅;基金份額持有人可對A類基金份額和C類基金份額分別選擇不同的分紅方式。選擇采取紅利再投資形式的,紅利再投資的份額免收申購費。同一投資人在同一銷售機構持有的同一類別的基金份額隻能選擇一種分紅方式; 3、基金收益分配後各類基金份額的基金份額淨值不能低於該類基金份額的麵值,即基金收益分配基準日的各類基金份額淨值減去每單位該類基金份額收益分配金額後不能低於麵值; 4、本基金各類基金份額在費用收取上不同,其對應的可分配收益可能有所不同。同一類別每一基金份額享有同等分配權; 5、法律法規或監管機關另有規定的,從其規定。 在對基金份額持有人利益無實質性不利影響的情況下,基金管理人可在法律法規允許的前提下酌情調整以上基金收益分配原則,此項調整不需要召開基金份額持有人大會,但應於變更實施日前在規定媒介公告。

　　本基金為混合型基金,其預期收益和風險高於貨幣市場基金和債券型基金,低於股票型基金。 本基金還可投資港股通標的股票。除了需要承擔與內地證券投資基金類似的市場波動風險等一般投資風險之外,本基金還麵臨港股通機製下因投資環境、投資標的、市場製度以及交易規則等差異帶來的特有風險。

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