十一假期：航旅縱橫數據顯示，截至9月13日，國內/國際民航預訂量同比增長約25%/15%。預訂表現量增價穩。飛豬平台數據顯示國慶假期預訂節奏較去年提前約3.5天，包括機票、火車票、用車等在內的交通服務人均預訂量同比增長約4.2%，；多目的地遊玩商品如長線遊、租車等，預訂量同比分別增長53%和93%。潮玩：2025年潮玩二手交易加速滲透，2025Q2閑魚訂單量、GMV同比增長超300%，其中月均潮玩消費人數同比增長43.4%，客群年齡分布較穀圈更為廣泛均衡。同時2025年國內設計師創作的新生代形象潮玩IP銷量排名大幅躍升，海外IP占比從2024年的30%下滑至20%，本土新IP迎來黃金上升期。

　　餐飲/教育：關注“現炒、現製”中餐龍頭，高股息高教板塊迎政策邊際利好中餐：近期，西貝因預製菜問題引發爭論，“現炒、現製”和健康飲食需求驅動下，2024年預製菜行業增速大幅回落，市場規模5466億元，yoy+5.83%，炒菜機器人等智能烹飪設備規模快速增加，NCBD預計2030年中國炒菜機器人市場規模將超過110億元，受益標的：現製現炒的中餐龍頭小菜園。高教：高教板塊政策迎來邊際利好，選營選非有望提速，增強持續分紅信心。按當前市值和FY2025H1的淨利潤計算，多數高教公司PE估值在2-6倍區間。按當前股價和FY2024分紅金額計算，新高教集團、中匯集團、東軟睿新集團股息率超過10%。

　　據Questmobiles數據，2025年7月淘寶日均活躍用戶達4.19億，較年初增長16%。借助外賣閃購，紅貓計劃、淘寶大會員等新動作，淘寶已在2025年完成一次全域大消費平台的全新升級。高德地圖：9月10日，高德地圖宣布推出全球首個基於用戶行為產生的榜單—高德掃街榜，涵蓋美食、九遊官網app酒店、旅遊三大類，重點支持線下餐飲。榜單依托高德的導航、搜索、收藏、打卡等行為數據，結合導航到店人數、九遊官網app複購率、專程前往、人群寬度等因子，並引入芝麻信用加權，強調“真實、不可刷分”，並承諾永不商業化。高德同時啟動“煙火好店支持計劃”，通過發放超10億元補貼鼓勵用戶到店消費，力爭每天為線下餐飲及其他服務業多帶去1000萬客流。

　　本周（9.8-9.12）社會服務指數-0.28%，跑輸滬深300指數1.67pct，在31個一級行業中排名第27，旅遊教育類領漲;本周（9.8-9.12）港股消費者服務指數-0.78%，跑輸恒生指數4.6pct，在30個一級行業中排名第24，教育類領漲。

　　推薦標的：（1）旅遊：長白山；（2）教育：好未來、科德教育；（3）餐飲/會展：特海國際、米奧會展；（4）美護：科思股份、水羊股份、康冠科技、倍加潔。

　　受益標的：（1）餐飲：蜜雪集團、古茗、小菜園、綠茶集團；（2）IP：泡泡瑪特、布魯可、華立科技、青木科技；（3）美護：毛戈平、上美股份、若羽臣、巨子生物、四環醫藥；（4）新消費：美圖、赤子城科技；（6）即時零售：美團-W、順豐同城；（8）旅遊：長白山、同程旅行、攜程集團-S、大麥娛樂；（9）教育：中國東方教育。