本基金通過重點投資於與先進製造主題相關的優質企業,把握中國產業結構升級的投資機會,在控製風險並保持基金資產良好的流動性的前提下,力爭實現基金資產的長期穩定增值。

　　中國傳統工業已經發展到一定程度,未來經濟發展的動力源自新興產業和裝備升級。在“中國製造”向“中國智造”的戰略升級過程中,本基金可以通過專業研究挖掘相關行業的投資機會。

　　本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內依法發行上市的股票(含創業板、科創板以及其他經中國證監會核準或注冊上市的股票、存托憑證)、港股通標的股票、債券(含國債、央行票據、金融債券、政府支持債券、政府支持機構債券、地方政府債券、企業債券、公司債券、可轉換債券(含可分離交易可轉換債券)、可交換公司債券、次級債券、中期票據、短期融資券、超短期融資券等)、貨幣市場工具、債券回購、同業存單、銀行存款(含協議存款、定期存款及其他銀行存款)、資產支持證券、股指期貨以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監會的相關規定)。 如法律法規或監管機構以後允許本基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程序後,可以將其納入投資範圍。

　　本基金充分發揮基金管理人的研究優勢,將嚴謹、規範化的選股方法與積極主動的投資風格相結合,自下而上挖掘與九遊官網app先進製造主題相關的上市公司投資機會,以謀求良好收益。 資產配置 本基金將通過“自上而下”的定性分析和定量分析相結合形成對不同資產市場表現的預測和判斷,確定基金資產在滬深A股、港股、債券及貨幣市場工具等各類別資產間的分配比例,並隨著各類證券風險收益特征的相對變化,動態調整組合中各類資產的比例,以規避或控製市場風險,提高基金收益率。 具體操作中,基金管理人采用經濟周期理論下的資產配置模型,通過對宏觀經濟運行指標、利率和貨幣政策等相關因素的分析,對中國的宏觀經濟運行情況進行判斷和預測,然後利用經濟周期理論確定基金資產在各類別資產間的戰略配置策略。 股票投資 (1)先進製造主題的範疇 本基金所指的先進製造,是指在中國經濟和製造行業轉型升級的大背景下,立足我國國情和科技、產業基礎,通過信息化與工業化的深度融合,運用先進的科技技術、材料工藝以及生產方式,推進製造行業生產過程智能化、自動化和製造領域的互聯網化,全麵提升企業研發、生產、管理和服務水平等。 本基金將“先進製造”主題聚焦於以下兩方麵: 一是聚焦滿足國家戰略需求的先進製造業:考慮到中國所處的發展階段和製造行業轉型升級過程中的實際情況,基金管理人將在充分結合中國的實際國情的基礎上,重點配置符合國家戰略需求的先進製造業領域,例如核心基礎零部件、先進基礎工藝、關鍵基礎材料等製造業基礎產業領域,也包括根據戰略性新興產業的特征,持續跟蹤國家相關政策,深度挖掘如與新一代信息技術、高端裝備、新材料相關的製造業新興產業領域; 二是聚焦製造行業生產過程智能化、自動化和製造領域的互聯網化,包括具備深度感知、智慧決策、自動執行功能的高檔數控機床、工業機器人、增材製造裝備、農機裝備等智能製造裝備以及智能化生產線,同時包括基於互聯網的個性化定製、眾包設計、雲製造等新型製造模式和基於消費需求動態感知的研發、製造和產業組織方式所產生的製造應用領域。 未來如果隨著先進製造範疇的變化及發展、政策或市場環境變化導致本基金對先進製造界定範圍發生變動,本基金在履行適當程序後可調整上述界定標準。本基金由於上述原因調整界定範圍應及時告知基金托管人,並在更新的招募說明書中進行公告。若因本基金界定先進製造主題的方法調整或者上市公司經營發生變化等原因導致本基金持有的先進製造主題相關證券的比例低於非現金基金資產的80%,本基金將在十個交易日之內進行調整。 (2)股票選擇 本基金綜合運用交銀施羅德股票研究分析方法和其它投資分析工具,充分發揮研究團隊“自下而上”的主動選股能力,精選具有投資潛力的股票構建投資組合。具體分以下兩個層次進行股票挑選: 1)品質篩選 篩選出在公司治理、財務及管理品質上符合基本品質要求的上市公司,構建備選股票池。主要篩選指標包括: 盈利能力指標:如市盈率(P/E)、市現率(P/CashFlow)、股價與每股自由現金流比率(P/FCF)、市銷率(P/S)、股價與每股息稅前利潤比率(P/EBIT)等; 經營效率指標:如淨資產收益率(ROE)、資產收益率(ROA)、經營資產回報率(Returnonoperatingassets)等; 財務狀況指標:如資產負債率(D/A)、流動比率等。 2)價值評估 在公司備選股票池基礎上,本基金將進一步通過對備選上市公司詳實的案頭分析和深入的實地調研,以定性與定量相結合的方法對公司價值進行綜合評估,構建本基金風格池。具體從三方麵進行係統分析: 行業分析 該部分主要通過對公司所處行業的基本麵、主題投資機會、行業整合機會、行業市場表現以及行業的估值情況進行綜合考察,把握影響公司所在行業的發展前景和整體投資機會。 公司質量評價 本基金對公司質量的評價主要包括企業財務狀況、企業的成長動力以及公司治理、管理層評價等方麵。 首先,通過深入的財務分析對公司狀況及經營能力進行細致考察,探究企業競爭優勢和經營績效間的內在模式,尋找財務狀況良好、信用評價高的企業,並為後續的估值判斷提供基礎(具體指標包括公司ROE和調整後ROE,ROE曆史變化率和ROE預測變化率,營業利潤/稅前利潤;利息保障倍數,經營現金流/淨利潤,折舊/資本支出等)。其次,本基金通過企業的全球化動力、產業結構優化動力、經濟增長方式轉變動力、區域協調發展動力和製度變革動力等多個角度的分析,進一步考察企業的可持續增長能力。 此外,本基金在考察上市公司是否具有持續投資價值的重要方麵,特別注重公司治理和管理層評價,通過研究員與公司的直接接觸和實地調研加強對公司的深入了解,從而確定公司是否有意願持續為股東創造價值,董事會和管理層是否有良好的戰略執行能力等。其中公司治理主要從公司的信息披露、重要股東狀況、激勵約束機製等方麵進行綜合考察。管理層評價則注重管理層素質、戰略思維、執行能力、過往經營業績等。 估值水平 股票估值水平的高低將最終決定投資回報率的高低。由於驅動公司價值創造的因素不同,本基金將借鑒市場通用估值理念,針對不同類型公司以及公司發展中所處的不同階段,采用不同的價值評估指標(如PE、PB、EV/EBITDA、DCF模型等)對公司的內在價值進行評估,篩選出估值具有吸引力的公司作為投資目標。最後,本基金根據對個股價值的評估和市場機會的判斷構建股票組合。 (3)存托憑證的投資策略 本基金投資存托憑證的策略依照境內上市交易的股票投資策略執行。 (4)港股通標的股票投資策略 本基金可通過內地與香港股票市場交易互聯互通機製投資於香港股票市場。本基金優先將基本麵健康、業績向上彈性較大、具有估值優勢的港股納入本基金的股票投資組合。 本基金可根據投資策略需要或不同配置地市場環境的變化,選擇將部分基金資產投資於港股或選擇不將基金資產投資於港股,基金資產並非必然投資港股。 資產支持證券投資 本基金投資資產支持證券將綜合運用久期管理、收益率曲線、個券選擇和把握市場交易機會等積極策略,在嚴格控製風險的情況下,通過信用研究和流動性管理,選擇風險調整後的收益高的品種進行投資,以期獲得長期穩定收益。 股指期貨投資 本基金參與股指期貨投資將根據風險管理的原則,以套期保值為主要目的。本基金將在風險可控的前提下,本著謹慎原則,參與股指期貨的投資,以管理投資組合的係統性風險,改善組合的風險收益特性。套期保值將主要采用流動性好、交易活躍的期貨合約。本基金在進行股指期貨投資時,將通過對證券市場和期貨市場運行趨勢的研究,並結合股指期貨的定價模型尋求其合理的估值水平。 基金管理人針對股指期貨交易製訂嚴格的授權管理製度和投資決策流程,確保研究分析、投資決策、交易執行及風險控製各環節的獨立運作,並明確相關崗位職責。此外,基金管理人建立股指期貨交易決策部門或小組,並授權特定的管理人員負責股指期貨的投資審批事項。 可轉換債券與可交換公司債券投資策略 本基金對於可轉換債券與可交換公司債券股性的研究將完全依托於公司投研團隊對標的股票的研究,在此基礎上利用可轉換債券與可交換公司債券定價模型,充分考慮轉債發行後目標轉債標的股票股價波動率可能出現的變化,對目標轉債的股性進行合理定價。通過對標的轉債股性與債性的合理定價,力求尋找出被市場低估的品種,構建本基金可轉換債券與可交換公司債券的投資組合。 債券投資 本基金的債券投資采取主動的投資管理方式,獲得與風險相匹配的投資收益,以實現在一定程度上規避股票市場的係統性風險和保證基金資產的流動性。 在全球經濟的框架下,本基金管理人對宏觀經濟運行趨勢及其引致的財政貨幣政策變化作出判斷,運用數量化工具,對未來市場利率趨勢及市場信用環境變化作出預測,並綜合考慮利率變化對不同債券品種的影響、收益率水平、信用風險的大小、流動性的好壞等因素,構造債券組合。在具體操作中,本基金運用久期控製策略、期限結構配置策略、類屬配置策略、騎乘策略、杠杆放大策略和換券等多種策略,以期獲取債券市場的長期穩定收益。

　　本基金收益分配應遵循下列原則: 1、由於本基金A類基金份額不收取銷售服務費,C類基金份額收取銷售服務費,各基金份額類別對應的可供分配利潤將有所不同;本基金同一基金份額類別的每一基金份額享有同等分配權; 2、在符合有關基金分紅條件的前提下,本基金管理人可以根據實際情況進行收益分配,具體分配方案以公告為準,若《基金合同》生效不滿3個月可不進行收益分配; 3、基金收益分配後任一類基金份額淨值不能低於麵值;即基金收益分配基準日的任一類基金份額淨值減去每單位該類基金份額收益分配金額後不能低於麵值; 4、本基金收益分配方式分為兩種:現金分紅與紅利再投資,基金投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為相應類別的基金份額進行再投資;若投資者不選擇,本基金默認的收益分配方式是現金分紅;基金份額持有人可對其持有的A類基金份額和C類基金份額分別選擇不同的收益分配方式; 5、法律法規或監管機構另有規定的從其規定。

　　本基金是一隻混合型基金,其預期風險和預期收益高於債券型基金和貨幣市場基金,低於股票型基金。 本基金可投資港股通標的股票,會麵臨港股通機製下因投資環境、投資標的、市場製度以及交易規則等差異帶來的特有風險。

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